比亚迪裁员潮蔓延至IT业务 全年业绩堪忧

自去年开始的比亚迪汽车事业部的裁员风波开始向手机零部件蔓延。主营手机零部件等业务的比亚迪第三事业部的一位员工任小姐称，在2月下旬时接到口头通知，整个事业部25%的职员要被分流至惠州大亚湾附近，不服从调配者视为自行离职，目前，多位员工已离开比亚迪，他们认为这是公司变相裁员。

而在裁员风波、高管人事震荡等不利因素的冲击下，比亚迪去年递交了一份令市场失望的业绩答卷，其中净利润同比下滑45%。

汽车分析师表示，比亚迪一季度的业绩大幅低于预期，在新能源汽车无法贡献利润的情况下，比亚迪全年业绩堪忧。

裁员风波波及手机零部件业务

去年第三季度，比亚迪汽车产业群进行了一系列的调整。其中，比亚迪第十二事业部、第十八事业部和总工程师办公室已被整体裁撤。彼时，比亚迪计划裁员7000人的传闻甚嚣尘上，不过，比亚迪方面均予以否认。

而从比亚迪3月25日晚间公布的年报情况来看，裁员并非空穴来风。比亚迪2011年报显示，报告期末公司在职员工为177624人，较2010年年底的183317人减少了5693人。其中，市场营销类员工从6058人大幅减少到2966人，幅度超过了一半，占总人数比重由前一年的3.31%下降至1.67%；研发类员工也从16797人减少到15733人。不过，行政综合管理类员工不降反增，从13105人增加到了17254人，占比由7.15%上升至9.71%。

从比亚迪2011年半年报了解到，截至2011年6月30日，公司共雇用约18.5万名员工。这意味着去年下半年，公司的总员工数减少了超过7000人，与此前传闻的裁员人数基本相吻合。

比亚迪去年的裁员主要针对汽车事业部，但随着公司三大业务（汽车、手机零部件及二次充电电池）的整体下滑，裁员风波开始向手机零部件业务蔓延。

在比亚迪任职超过6年的任小姐于本月初刚离开比亚迪的第三事业部，该事业部成立于2002年底，主要代理加工手机零部件等业务。和任小姐一起离开的还有同在品质部的10多位同事。

任小姐称，今年2月24日前后接到公司口头通知，整个事业部25%的职员要被分批分流至惠州大亚湾附近，但公司并没有告诉其调去惠州后的具体工作，也没有征得被调离员工的同意而强行宣布，他们认为这是公司变相裁员。

这一幕与去年汽车事业部的裁员非常相似，当时一位被裁员工称，比亚迪裁员没有任何的书面通知，都是领导口头传达，也没有任何的解释，直接宣布哪些员工被调离到其他部门，被调离岗位的员工因为对新岗位不熟悉等原因不得不提出离职。

而在某贴吧上，甚至出现了比亚迪第三事业部裁员的实况直播，其中一位疑似第三事业部员工的一位网友说，“(三部)模具工厂I级全部分流，目标是优化800人。I级的只有300，还有500名额啊。马上就是办公室的啦。”比亚迪员工分为多个等级，其中，I级为公司的底层员工，上面的是H级、G级、F级等，依次上推。

不过，对于第三事业部的裁员，比亚迪董事长王传福今日在业绩说明会上继续否认，他称裁员报道并不属实，员工调动属平常事，并预计员工人数于今年继续保持稳定。

四季度业绩激增 被指财报有粉饰

在裁员风波的冲击下，加上比亚迪汽车销售公司总经理夏治冰的离职、汽车行业整体销售的下滑等因素，比亚迪2011年递交了一份令市场失望的业绩答卷。

比亚迪2011年年报显示，公司2011年实现营业收入488.27亿元，同比增长0.78%；净利润则为13.85亿元，同比下降45.13%。总负债更是超过400亿元，资产负债率高达63.46%，较上一年上升3.40个百分点，并且今年尚有逾百亿债务需要偿还。

从比亚迪三大业务的表现来看，毛利率全线出现下滑，其中，汽车业务的毛利率为21.68%，同比下滑2.06%，手机部件及组装的毛利率为13.54%，同比下滑0.42%，二次充电电池毛利率为10.11%，同比大幅下滑9.73%。

即便如此，比亚迪的年报仍被指有粉饰嫌疑。去年比亚迪在A股上市后业绩很快就出现变脸，去年上半年及第三季度的营业利润同比下降均超过80%。但第四季度业绩开始大幅好转，仅一个季度即赚了超过10亿元，是前三季度累计净利润3.53亿元的近3倍。

按照比亚迪的说法，利润的好转主要是由于去年下半年推出的SUV车型S6销售理想。据了解，S6去年销售约6万辆，王传福预计，今年S6的销售会增长2倍。

而正是由于去年第四季度的良好表现，使得比亚迪全年的营业利润同比下降幅度为-49.04%，由于控制在50%以内，作为比亚迪上市保荐代表人的瑞银证券保荐人丁晓文、汤双定，可免于证监会的处罚。

根据《保荐业务管理办法》第七十二条，发行人在持续督导期间，公开发行证券上市当年营业利润比上年下滑50%以上，证监会可根据情节轻重，自确认之日起3个月到12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐；情节特别严重的，撤销相关人员的保荐代表人资格。

有业内人士指出，比亚迪第四季度成本率大幅降低超过4个百分点，在原材料、人力成本没有重大下调的情况下，四季度成本率突然大降有点难以理解。

更值得一提的是，除了四季度成本率大降外，出售佛山金辉的股权令公司获得逾5亿元的投资收益，才保证了比亚迪2011年全年营业利润降幅低于50%。而出售佛山金辉股权直到去年12月的最后3天才完成，使得该项投资收益得以录入2011年年报。

民族证券汽车分析师曹鹤称，如此精准的时间确实不能排除有刻意粉饰的可能，这在A股市场上也并非首例。

新能源车增长乏力 全年业绩堪忧

比亚迪在2011年年报中还预计，今年一季度汽车、手机部件及组装业务的业绩与去年同期相当，但二次充电电池业务中太阳能电池业务的业绩与去年同期相比下降幅度较大。公司一季度经营情况仍不容乐观，1-3月净利润将较上年同期的2.67亿元下降65%至95%。

这样的业绩低于大部分分析师的预期，广发证券汽车分析师汤俊坦言，比亚迪一季度的业绩低于预期较多，此前，其认为比亚迪2011年业绩不佳有很重要一个因素是新能源业务投入太大，会成为未来业绩的风险点，但仍认为2011年第三季度会是比亚迪的业绩低点，现在看来，今年的业绩仍充满变数。

美林美银的报告也指出，比亚迪汽车业务除了来自于其他汽车合资公司低价车型的竞争，其SUV车型S6亦因库存及行业新款车进入而面临价格压力，而太阳能业务持续疲软，故降低其2012年盈利预估3-4%，维持“卖出”评级。

不过，与分析师的悲观形成较大反差的是，比亚迪董事长王传福今日在业绩说明会上称，目前太阳能产品售价是去年同期的一半，预计今年上半年消化库存的太阳能原材料后，7月份太阳能业务将会改善，不再成为公司负担。

王传福说，市场预计今年国内汽车行业销售增长10%，但比亚迪公司销售增长应优于同业，主要得益于S6的销售理想及另一款车型G6推出后的供不应求。

王传福透露，公司今年计划在香港推出E6纯电动出租车及私家车，出租车预计推45辆，而私家车则视市场情况而定。至于和戴姆勒合作的Benz电动车，比亚迪下月底会发布新车款，明年下半年量产，订价和定位将高于纯电动车E6。

王传福的看好并未能消除行业分析师的疑虑，民族证券汽车分析师曹鹤说，S6作为SUV，本身就要小众很多，不可能会重现F3的辉煌，而且比亚迪做汽车主要是铆着一股劲拼命冲，技术的积累并不充分，时间长了还是会出问题。

“至于新能源车，十二五期间看不到任何盈利的希望，在传统汽车及新能源车有较长盈利时间差的情况下，比亚迪缺乏新的盈利增长点，所以公司今年整体上还是会比较困难。”

而新能源汽车在2010年前后热闹了一阵后，目前也逐渐趋于平静，多位业内人士认为，日本、 德国等汽车强国的新能源汽车尚无法盈利，在中国恐怕还需要更多的时间来沉淀。